金融名詞解讀：貼現(xiàn)債券

債券如果從付息方式上來分類，可分為貼現(xiàn)債券、零息債券、附息債券、固定利率債券 、浮動(dòng)利率債券 。 貼現(xiàn)債券英文名稱：Discount Bond，也稱為折扣債券、貼水債券等。 貼現(xiàn)債券是指一種在債券券面上不附有息票，發(fā)行時(shí)按某一折扣率，以低于...

債券如果從付息方式上來分類，可分為貼現(xiàn)債券、零息債券、附息債券、固定利率債券 、浮動(dòng)利率債券 。

貼現(xiàn)債券英文名稱：Discount Bond，也稱為折扣債券、貼水債券等。

貼現(xiàn)債券是指一種在債券券面上不附有息票，發(fā)行時(shí)按某一折扣率，以低于票面金額的價(jià)格發(fā)行，到期時(shí)仍按面額償還本息的債券。

通俗的理解貼現(xiàn)債券即是指以低于面值發(fā)行，發(fā)行價(jià)與票面金額之差額相當(dāng)于預(yù)先支付的利息，債券期滿時(shí)按面值償付的債券。

如投資者以80元的發(fā)行價(jià)格認(rèn)購了面值為110元的3年期債券，那么在3年債券到期后，投資者可兌付到110元的現(xiàn)金，其中30元的差價(jià)即為債券的利息。

在國外，貼水發(fā)行的折現(xiàn)債券有兩種，分別為貼現(xiàn)債券和零息債券（Zero Coupon Bonds）。通常短期國庫券（Treasury Bills）是到期時(shí)僅以面值支付的都屬于貼現(xiàn)債券。

上個(gè)世紀(jì)80年代時(shí)國外出現(xiàn)了一種新的債券，它沒有息票，也不支付利息，稱為零息債券。實(shí)際上投資者在購買這種債券時(shí)就已經(jīng)得到了利息。零息債券的期限普遍較長，最多可到20年。它以低于面值的貼水方式發(fā)行，投資者在債券到期日可按債券的面值得到償付。美國的短期國庫券和日本的貼現(xiàn)國債，都是較為典型的貼現(xiàn)債券。