股指期貨松綁什么意思_影響_是利好嗎_最新消息

股指期貨松綁什么意思？2017年2月17日股指期貨松綁政策終于落地。股指期貨做為資本市場(chǎng)有效的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值的金融工具被廣泛運(yùn)用，可惜的是，A股經(jīng)歷股災(zāi)后，股指期貨受到市場(chǎng)廣泛質(zhì)疑，交易受到了約束和限制。

　　股指期貨松綁什么意思

　　2017年2月17日股指期貨松綁政策終于落地。股指期貨做為資本市場(chǎng)有效的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值的金融工具被廣泛運(yùn)用，可惜的是，A股經(jīng)歷股災(zāi)后，股指期貨受到市場(chǎng)廣泛質(zhì)疑，交易受到了約束和限制。2月16日，中金所表示，在綜合評(píng)估市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、積極完善監(jiān)管安排的基礎(chǔ)上，按照“發(fā)揮功能、動(dòng)態(tài)調(diào)整、加強(qiáng)監(jiān)管、防范風(fēng)險(xiǎn)”的原則，決定穩(wěn)妥有序地調(diào)整有關(guān)交易安排：一是自2017年2月17日起，將股指期貨日內(nèi)過(guò)度交易行為的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)從原先的10手調(diào)整為20手，套期保值交易開(kāi)倉(cāng)數(shù)量不受此限；二是自2017年2月17日結(jié)算時(shí)起，滬深300、上證50股指期貨非套期保值交易保證金調(diào)整為20%，中證500股指期貨非套期保值交易保證金調(diào)整為30%；三是自2017年2月17日起，將滬深300、上證50、中證500股指期貨平今倉(cāng)交易手續(xù)費(fèi)調(diào)整為成交金額的萬(wàn)分之九點(diǎn)二。

　　股指期貨松綁的影響

　　許多的老股民覺(jué)得股指期貨是利空股市的因素，如果松綁的話，短期內(nèi)可能會(huì)對(duì)股民心理上造成不利影響，從而會(huì)使得股市更加萎靡不振。但是之前股指期貨被限制后股災(zāi)依舊發(fā)生，而且實(shí)際上缺乏風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具已經(jīng)嚴(yán)重制約了增量資金入場(chǎng)。在充分考慮股市穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，如果對(duì)期指溫和松綁，將有助于穩(wěn)定市場(chǎng)的預(yù)期。股指期貨松綁除了能在長(zhǎng)期對(duì)股市起穩(wěn)定的效果，對(duì)于期貨市場(chǎng)也是重大利好。

　　股指期貨對(duì)于達(dá)到一定量級(jí)的投資者具有很好的價(jià)值。例如大資金可以通過(guò)股指期貨降低不確定性，通過(guò)投資組合獲得更加穩(wěn)定較高收益的機(jī)會(huì)。同時(shí)對(duì)于一些非常激進(jìn)的投資者，也可以通過(guò)股指期貨享受到杠桿投資的好處，同時(shí)還能避免支付高昂的配資利息及在股價(jià)出現(xiàn)閃崩時(shí)被電腦傻瓜化平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　股指期貨恢復(fù)常態(tài)的過(guò)程，一方面有利于新資金的進(jìn)入，另一方面促進(jìn)投資者的成熟，引導(dǎo)部分投資者參與股票衍生品交易，而且如果合規(guī)的股指期貨、股票期權(quán)、融資融券業(yè)務(wù)能夠高度發(fā)展，就可以嚴(yán)重打擊場(chǎng)外非法配資的生存空間，因?yàn)楹弦?guī)的高杠桿產(chǎn)品如果能夠滿足投資者的需要，那么非法的產(chǎn)品就沒(méi)辦法吸引投資者參與。

　　股指期貨松綁是利好嗎

　　股指期貨在高位松綁是利空，因?yàn)闄C(jī)構(gòu)可以在期貨做空，同時(shí)賣(mài)掉自己的現(xiàn)貨兌現(xiàn)的同時(shí)打壓股指造成期貨獲利。在低位松綁則利多股市。由于有股指期貨套保這個(gè)手段，大機(jī)構(gòu)的資金才更樂(lè)意進(jìn)場(chǎng)做股票現(xiàn)貨，增量資金自然會(huì)推高股價(jià)。

　　對(duì)于股指期貨而言，在國(guó)外成熟股票市場(chǎng)中獲得了比較好的運(yùn)用，但這是建立在國(guó)外非常成熟的運(yùn)行機(jī)制之上。至于國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)，股指期貨對(duì)市場(chǎng)的影響依舊不可小覷。

　　實(shí)際上，就股指期貨本身，其不僅具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能，而且也具備了套期保值、杠桿性等特征。對(duì)于不少大資金大機(jī)構(gòu)而言，它們經(jīng)常會(huì)借助股指期貨工具來(lái)滿足其風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的需求，進(jìn)而達(dá)到更好緩解投資風(fēng)險(xiǎn)的目的。

　　然而，對(duì)于前期表現(xiàn)平平的股票市場(chǎng)，卻未能夠大規(guī)模吸引場(chǎng)外資金的入場(chǎng)，其主要原因，或因大資金大機(jī)構(gòu)缺乏了持續(xù)有效的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具，而未能敢于進(jìn)場(chǎng)布局。換一種角度思考，在目前完成“去杠桿化”“去泡沫化”的過(guò)程之后，一旦股指期貨規(guī)模松綁，不排除會(huì)再度吸引部分大資金大機(jī)構(gòu)的參與，而部分優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的不排除再度受到機(jī)構(gòu)投資者的青睞。

　　不過(guò)，對(duì)于A股市場(chǎng)中的股指期貨，其貼水的頻率較高，而大資金大機(jī)構(gòu)更熱衷于借助套期保值來(lái)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖，甚至巧妙利用交易制度的不對(duì)稱性來(lái)實(shí)現(xiàn)間接套利的機(jī)會(huì)，這卻對(duì)中小散戶而言，帶來(lái)了一定的不利沖擊。

　　事實(shí)上，對(duì)于中小散戶而言，一方面要考慮到股指期貨較高準(zhǔn)入門(mén)檻的問(wèn)題，同時(shí)仍存在規(guī)則不熟悉而進(jìn)行盲目操作的風(fēng)險(xiǎn);另一方面則需要考慮長(zhǎng)期以來(lái)期現(xiàn)市場(chǎng)之間交易制度的不對(duì)稱性，卻加劇了中小散戶與大資金大機(jī)構(gòu)的交易平等性。由此一來(lái)，在股指期貨交易制度占優(yōu)的背景下，加上大資金大機(jī)構(gòu)獨(dú)具的資金優(yōu)勢(shì)、成本優(yōu)勢(shì)以及信息優(yōu)勢(shì)，則也是缺乏任何優(yōu)勢(shì)的中小散戶無(wú)法媲美的。

　　股指期貨松綁最新消息

　　時(shí)隔7個(gè)月之后，中金所在9月15日再度宣布松綁股指期貨交易，雖然與年初的那次相比，9月15日出爐的股指期貨交易松綁力度相對(duì)較小，不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為一年之內(nèi)股指期貨交易兩度放寬，不僅顯示了市場(chǎng)正在健康修復(fù)，同時(shí)也有助于***市場(chǎng)的量化交易。

　　9月18日(星期一)起將滬深300、上證50股指期貨各合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)，由目前合約價(jià)值的20%調(diào)整為15%；滬深300、上證50、中證500股指期貨各合約平今倉(cāng)交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為成交金額的萬(wàn)分之6.9，此前是萬(wàn)分之9.2。本次松綁是年內(nèi)第二次也是股災(zāi)以來(lái)第二次對(duì)股指期貨的松綁。