債券通北向通是什么_債券通什么時(shí)候開通

債券通北向通是什么？什么時(shí)候開通？“債券通”是指境內(nèi)外投資者通過香港和內(nèi)地債市基礎(chǔ)設(shè)施連接，買賣兩個(gè)市場(chǎng)交易流通債券的機(jī)制安排。債券通包括“北向通”和“南向通”，“北向通”是指香港等其他國家和地區(qū)境外投資者經(jīng)由香港……

　　債券通北向通是什么？

　　“債券通”是指境內(nèi)外投資者通過香港和內(nèi)地債市基礎(chǔ)設(shè)施連接，買賣兩個(gè)市場(chǎng)交易流通債券的機(jī)制安排。債券通包括“北向通”和“南向通”，“北向通”是指香港等其他國家和地區(qū)境外投資者經(jīng)由香港與內(nèi)地基礎(chǔ)設(shè)施在交易、托管、結(jié)算等方面互聯(lián)互通的機(jī)制安排，投資內(nèi)地銀行間市場(chǎng)。

　　1.投資標(biāo)的與額度

　　投資標(biāo)的為在銀行間債券市場(chǎng)交易流通的所有券種。“北向通”沒有投資額度限制。因此，部分受QFII、RQFII額度限制的境外投資者可能轉(zhuǎn)向“債券通”。

　　2.參與發(fā)行認(rèn)購

　　境外投資者可通過“北向通”參與銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行認(rèn)購。此前在銀行間開戶不能參與一級(jí)市場(chǎng)，此次“北向通”作出突破，提高了參與便利性，對(duì)于承銷商，也避免了中間環(huán)節(jié)。

　　3.交易機(jī)制

　　初期擬采用成熟市場(chǎng)普遍采用的做市機(jī)構(gòu)交易模式，以有效降低境外投資者的交易對(duì)手方風(fēng)險(xiǎn)，在市場(chǎng)發(fā)生波動(dòng)時(shí)也可以較好的吸收流動(dòng)性沖擊、穩(wěn)定市場(chǎng)。

　　4.匯率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖

　　投資者可用自有人民幣或外匯投資。使用外匯投資的，可通過債券持有人在香港結(jié)算行辦理“北向通”下的外匯風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖業(yè)務(wù)，香港結(jié)算行由此產(chǎn)生的頭寸可到境內(nèi)銀行間外匯市場(chǎng)平盤。“債券通”投資者只能在離岸市場(chǎng)進(jìn)行對(duì)沖此前離岸對(duì)沖成本一直高于在岸，抑制投資者參與熱情和積極性，但隨著近期人民幣中間價(jià)報(bào)價(jià)引入逆周期因子，離岸人民幣暴漲，人民幣匯率過度波動(dòng)將下降，有利于降低境外投資者的對(duì)沖成本和交易成本，提高綜合收益。

　　債券通什么時(shí)候開通？

　　2017年5月16日，中國人民銀行、香港金融管理局決定同意內(nèi)地和香港基礎(chǔ)設(shè)施機(jī)構(gòu)開展“債券通”。“債券通”將分步走，靠前步實(shí)施“北向通”。2017年7月2日，中國人民銀行與香港金融管理局發(fā)布公告，決定批準(zhǔn)香港與內(nèi)地“債券通”上線。其中，“北向通”于2017年7月3日上線試運(yùn)行。