資本市場線是什么？

資本市場線是一個用來描述風險與回報之間關系的概念。它是由投資組合中風險資產(chǎn)和無風險資產(chǎn)構成的一條直線。在資本市場線上，每個投資組合的預期回報與其風險之間存在著一種正比關系。

資本市場線的斜率代表了風險資產(chǎn)的預期回報率與風險之間的關系。斜率越大，表示風險資產(chǎn)的預期回報越高，但風險也更大。而無風險資產(chǎn)的預期回報率則由資本市場線上的截距表示。

資本市場線的概念是基于馬科維茨的資產(chǎn)組合理論而建立的。根據(jù)這一理論，投資者可以通過適當?shù)嘏渲蔑L險資產(chǎn)和無風險資產(chǎn)來實現(xiàn)最優(yōu)的投資組合，即在給定風險水平下獲得最高的預期回報。

通過資本市場線，投資者可以評估不同投資組合的風險和回報，并選擇最適合自己的投資策略。同時，資本市場線也為投資者提供了一個參考標準，用于評估他們的投資表現(xiàn)是否超過了市場的預期。