次級債，什么是次級債務(wù)

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• 1，什么是次級債務(wù)
• 2，什么是次級債券
• 3，什么是次級債
• 4，什么是次級債
• 5，什么是次級債

1，什么是次級債務(wù)

什么叫次級債務(wù)？ “次級”來源于英文subordinated一詞，意思是從屬的、居于次要地位的，在銀行術(shù)語中一般用來表示債務(wù)的償還次序。次級債務(wù)是指對于債務(wù)人資產(chǎn)的要求權(quán)次于其他債權(quán)人的債務(wù)。也就是說，債務(wù)人只有在滿足了其他債權(quán)人的債權(quán)要求之后，如果還有剩余財(cái)產(chǎn)的話，才用來滿足次級債權(quán)人的債權(quán)要求。因此，次級債務(wù)實(shí)際是一種受償權(quán)利受到約束的債務(wù)，對于債權(quán)人來說次級債務(wù)比普通債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)更大。但是，對于債務(wù)人（即發(fā)行該債務(wù)或債券的銀行）來說，這種權(quán)利受到約束的債務(wù)能給他一種接近權(quán)益性資本的保證。即他的性質(zhì)介于普通負(fù)債和權(quán)益性資本之間。這也是長期次級債務(wù)只能被算作附屬資本，而不能算作核心資本的原因。

2，什么是次級債券

次級債券，是指償還次序優(yōu)于公司股本權(quán)益、但低于公司一般債務(wù)的一種債務(wù)形式。各種證券的求償權(quán)優(yōu)先順序?yàn)椋阂话銈鶆?wù) > 次級債務(wù) > 優(yōu)先股 > 普通股，求償權(quán)優(yōu)先級越高的證券，風(fēng)險(xiǎn)越低，期望收益也越低，反之亦然。機(jī)構(gòu)往往基于自身情況，根據(jù)CAPM模型按一定比例配置資產(chǎn)，以均衡自身承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和獲取的收益。潘大要特別說明的是，次級債里的“次級”，與銀行貸款五級分類法（正常、關(guān)注、次級、可疑、損失）里的“次級貸款”中的“次級”是完全不同的概念。次級債券里的“次級”僅指其求償權(quán)“次級”，并不代表其信用等級一定“次級”；而五級分類法里的“次級”則是與“可疑”、“損失”一并劃歸為不良貸款的范圍。

3，什么是次級債

次級債是指償還次序優(yōu)于公司股本權(quán)益、但低于公司一般債務(wù)(包括高級債務(wù)和擔(dān)保債務(wù))的一種特殊的債務(wù)形式。次級債的次級只是針對債務(wù)清償順序而言。 如果公司進(jìn)入破產(chǎn)清償程序，公司在償還其所有的一般債務(wù)（高級債務(wù)）之后，才能用剩余資金償還這類次級債務(wù)。目前國際上次級債多為大型商業(yè)銀行所發(fā)行。上世紀(jì)80年代以來，商業(yè)銀行間的激烈競爭導(dǎo)致銀行資本充足率下降，整個銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)加劇。為防范銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會于1988年7月頒布《巴塞爾協(xié)議》，協(xié)議的核心內(nèi)容是規(guī)定銀行的資本充足率必須至少達(dá)到8％。 要達(dá)到這一目標(biāo)，一是增加資本金，二是調(diào)整資產(chǎn)組合，選擇風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)較小的資產(chǎn)或減少資產(chǎn)總規(guī)模。要想在短期內(nèi)提高銀行資本充足率，最有效的做法就是補(bǔ)充資本金。 根據(jù)協(xié)議規(guī)定，銀行資本金由一級資本和二級資本構(gòu)成。一級資本即核心資本，由普通股和公開儲備構(gòu)成。二級資本也稱附屬資本，由非公開儲備、資產(chǎn)重估儲備、普通準(zhǔn)備金、混合資本工具和次級長期債構(gòu)成。由于次級長期債兼有債務(wù)和股權(quán)的特征，可用來補(bǔ)充資本金。作為銀行資本有機(jī)組成部分，發(fā)行次級債還可降低資本金平均成本，提高股東回報(bào)率等等。

4，什么是次級債

所謂次級債務(wù)是指固定期限不低于5年（包括5年），除非銀行倒閉或清算，不用于彌補(bǔ)銀行日常經(jīng)營損失，且該項(xiàng)債務(wù)的索償權(quán)排在存款和其他負(fù)債之后的商業(yè)銀行長期債務(wù)。次級債務(wù)計(jì)入資本的條件是：不得由銀行或第三方提供擔(dān)保，并且不得超過商業(yè)銀行核心資本的50%。商業(yè)銀行應(yīng)在次級定期債務(wù)到期前的5年內(nèi)，按以下比例折算計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表中的“次級定期債務(wù)”項(xiàng)下：剩余期限在4年(含4年)以上的，以100%計(jì)；剩余期限在3-4年的，以80%計(jì)；剩余期限在2-3年的，以60%計(jì)；剩余期限在1-2年的，以40%計(jì)；剩余期限在1年以內(nèi)的，以20%計(jì)。 次級債務(wù)發(fā)行的程序是，商業(yè)銀行可根據(jù)自身情況，決定是否發(fā)行次級定期債務(wù)作為附屬資本。商業(yè)銀行發(fā)行次級定期債務(wù)，須向銀監(jiān)會提出申請，提交可行性分析報(bào)告、招募說明書、協(xié)議文本等規(guī)定的資料。募集方式為由銀行向目標(biāo)債權(quán)人定向募集。

次級債是指償還次序優(yōu)于公司股本權(quán)益、但低于公司一般債務(wù)(包括高級債務(wù)和擔(dān)保債務(wù))的一種特殊的債務(wù)形式。次級債的次級只是針對債務(wù)清償順序而言。 如果公司進(jìn)入破產(chǎn)清償程序，公司在償還其所有的一般債務(wù)（高級債務(wù)）之后，才能用剩余資金償還這類次級債務(wù)。目前國際上次級債多為大型商業(yè)銀行所發(fā)行。上世紀(jì)80年代以來，商業(yè)銀行間的激烈競爭導(dǎo)致銀行資本充足率下降，整個銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)加劇。為防范銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會于1988年7月頒布《巴塞爾協(xié)議》，協(xié)議的核心內(nèi)容是規(guī)定銀行的資本充足率必須至少達(dá)到8％。 要達(dá)到這一目標(biāo)，一是增加資本金，二是調(diào)整資產(chǎn)組合，選擇風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)較小的資產(chǎn)或減少資產(chǎn)總規(guī)模。要想在短期內(nèi)提高銀行資本充足率，最有效的做法就是補(bǔ)充資本金。 根據(jù)協(xié)議規(guī)定，銀行資本金由一級資本和二級資本構(gòu)成。一級資本即核心資本，由普通股和公開儲備構(gòu)成。二級資本也稱附屬資本，由非公開儲備、資產(chǎn)重估儲備、普通準(zhǔn)備金、混合資本工具和次級長期債構(gòu)成。由于次級長期債兼有債務(wù)和股權(quán)的特征，可用來補(bǔ)充資本金。作為銀行資本有機(jī)組成部分，發(fā)行次級債還可降低資本金平均成本，提高股東回報(bào)率等等。

對于美國來說。 強(qiáng)權(quán) 好戰(zhàn)

5，什么是次級債

次級債e5a48de588b662616964757a686964616f31333234323066什么是次級債？ 所謂次級債務(wù)是指固定期限不低于5年（包括5年），除非銀行倒閉或清算，不用于彌補(bǔ)銀行日常經(jīng)營損失，且該項(xiàng)債務(wù)的索償權(quán)排在存款和其他負(fù)債之后的商業(yè)銀行長期債務(wù)。次級債務(wù)計(jì)入資本的條件是：不得由銀行或第三方提供擔(dān)保，并且不得超過商業(yè)銀行核心資本的50%。商業(yè)銀行應(yīng)在次級定期債務(wù)到期前的5年內(nèi)，按以下比例折算計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表中的“次級定期債務(wù)”項(xiàng)下：剩余期限在4年(含4年)以上的，以100%計(jì)；剩余期限在3-4年的，以80%計(jì)；剩余期限在2-3年的，以60%計(jì)；剩余期限在1-2年的，以40%計(jì)；剩余期限在1年以內(nèi)的，以20%計(jì)。 次級債務(wù)發(fā)行的程序是，商業(yè)銀行可根據(jù)自身情況，決定是否發(fā)行次級定期債務(wù)作為附屬資本。商業(yè)銀行發(fā)行次級定期債務(wù)，須向銀監(jiān)會提出申請，提交可行性分析報(bào)告、招募說明書、協(xié)議文本等規(guī)定的資料。募集方式為由銀行向目標(biāo)債權(quán)人定向募集。 2003年12月，中國銀監(jiān)會發(fā)出《關(guān)于將次級定期債務(wù)計(jì)入附屬資本的通知》，決定增補(bǔ)我國商業(yè)銀行的資本構(gòu)成，將符合規(guī)定條件的次級定期債務(wù)，計(jì)入銀行附屬資本。這使各商業(yè)銀行有望通過發(fā)行次級定期債務(wù)拓寬資本籌措渠道，增加資本實(shí)力，有助于緩解我國商業(yè)銀行資本先天不足、資本補(bǔ)充渠道單一的狀況。 次級債相對于上市銀行前期喜歡發(fā)的可轉(zhuǎn)債來說，后者屬于股權(quán)融資，而前者屬于債權(quán)融資。次級債到期不會轉(zhuǎn)成股票，也就是說不是通過證券市場來融資，而是向機(jī)構(gòu)投資者定向募集資金，從而補(bǔ)充銀行的資本金。對于銀行來說，發(fā)行可轉(zhuǎn)債沒什么風(fēng)險(xiǎn)可言，到期后轉(zhuǎn)成股票，不用還本，還會增加每股凈資產(chǎn)；而次級債到期有還本付息的壓力，凈資產(chǎn)也不會增加，因此銀行通過次級債融資就必須要考慮還本付息的壓力，從而增強(qiáng)自身的盈利能力。相反，對于投資人來說，購買可轉(zhuǎn)債的風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)然要比次級債大得多，次級債主要是針對機(jī)構(gòu)投資者，對二級市場投資者的影響并不大。 市場人士則認(rèn)為，銀監(jiān)會此舉是近期銀行業(yè)最實(shí)質(zhì)性的利好，可補(bǔ)充銀行資本不足，并緩解了銀行一味向二級市場投資者伸手的現(xiàn)狀。2003下半年銀行股由于頻頻發(fā)出再融資的計(jì)劃，而遭到市場的巨大拋盤。次級債準(zhǔn)予發(fā)行，則可緩解銀行與二級市場的矛盾。

次級債全稱是次級債抵押貸款。美國的金融產(chǎn)品，相當(dāng)于房屋再按揭貸款

次級債是指償還次序優(yōu)于公司股本權(quán)益、但低于公司一般債務(wù)(包括高級債務(wù)和擔(dān)保債務(wù))的一種特殊的債務(wù)形式。次級債的次級只是針對債務(wù)清償順序而言。 如果公司進(jìn)入破產(chǎn)清償程序,公司在償還其所有的一般債務(wù)(高級債務(wù))之后,才能用剩余資金償還這類次級債務(wù)。目前國際上次級債多為大型商業(yè)銀行所發(fā)行。上世紀(jì)80年代以來,商業(yè)銀行間的激烈競爭導(dǎo)致銀行資本充足率下降,整個銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)加劇。為防范銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn),巴塞爾銀行監(jiān)管委員會于1988年7月頒布《巴塞爾協(xié)議》,協(xié)議的核心內(nèi)容是規(guī)定銀行的資本充足率必須至少達(dá)到8%。 要達(dá)到這一目標(biāo),一是增加資本金,二是調(diào)整資產(chǎn)組合,選擇風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)較小的資產(chǎn)或減少資產(chǎn)總規(guī)模。要想在短期內(nèi)提高銀行資本充足率,最有效的做法就是補(bǔ)充資本金。 根據(jù)協(xié)議規(guī)定,銀行資本金由一級資本和二級資本構(gòu)成。一級資本即核心資本,由普通股和公開儲備構(gòu)成。二級資本也稱附屬資本,由非公開儲備、資產(chǎn)重估儲備、普通準(zhǔn)備金、混合資本工具和次級長期債構(gòu)成。由于次級長期債兼有債務(wù)和股權(quán)的特征,可用來補(bǔ)充資本金。作為銀行資本有機(jī)組成部分,發(fā)行次級債還可降低資本金平均成本,提高股東回報(bào)率等等。

什么是次級債？ 所謂次級債務(wù)是指固定期限不低于5年（包括5年），除非銀行倒閉或清算，不用于彌補(bǔ)銀行日常經(jīng)營損失，且該項(xiàng)債務(wù)的索償權(quán)排在存款和其他負(fù)債之后的商業(yè)銀行長期債務(wù)。次級債務(wù)計(jì)入資本的條件是：不得由銀行或第三方提供擔(dān)保，并且不得超過商業(yè)銀行核心資本的50%。商業(yè)銀行應(yīng)在次級定期債務(wù)到期前的5年內(nèi)，按以下比例折算計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表中的“次級定期債務(wù)”項(xiàng)下：剩余期限在4年(含4年)以上的，以100%計(jì)；剩余期限在3-4年的，以80%計(jì)；剩余期限在2-3年的，以60%計(jì)；剩余期限在1-2年的，以40%計(jì)；剩余期限在1年以內(nèi)的，以20%計(jì)。 次級債務(wù)發(fā)行的程序是，商業(yè)銀行可根據(jù)自身情況，決定是否發(fā)行次級定期債務(wù)作為附屬資本。商業(yè)銀行發(fā)行次級定期債務(wù)，須向銀監(jiān)會提出申請，提交可行性分析報(bào)告、招募說明書、協(xié)議文本等規(guī)定的資料。募集方式為由銀行向目標(biāo)債權(quán)人定向募集。 2003年12月，中國銀監(jiān)會發(fā)出《關(guān)于將次級定期債務(wù)計(jì)入附屬資本的通知》，決定增補(bǔ)我國商業(yè)銀行的資本構(gòu)成，將符合規(guī)定條件的次級定期債務(wù)，計(jì)入銀行附屬資本。這使各商業(yè)銀行有望通過發(fā)行次級定期債務(wù)拓寬資本籌措渠道，增加資本實(shí)力，有助于緩解我國商業(yè)銀行資本先天不足、資本補(bǔ)充渠道單一的狀況。 次級債相對于上市銀行前期喜歡發(fā)的可轉(zhuǎn)債來說，后者屬于股權(quán)融資，而前者屬于債權(quán)融資。次級債到期不會轉(zhuǎn)成股票，也就是說不是通過證券市場來融資，而是向機(jī)構(gòu)投資者定向募集資金，從而補(bǔ)充銀行的資本金。對于銀行來說，發(fā)行可轉(zhuǎn)債沒什么風(fēng)險(xiǎn)可言，到期后轉(zhuǎn)成股票，不用還本，還會增加每股凈資產(chǎn)；而次級債到期有還本付息的壓力，凈資產(chǎn)也不會增加，因此銀行通過次級債融資就必須要考慮還本付息的壓力，從而增強(qiáng)自身的盈利能力。相反，對于投資人來說，購買可轉(zhuǎn)債的風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)然要比次級債大得多，次級債主要是針對機(jī)構(gòu)投資者，對二級市場投資者的影響并不大。 市場人士則認(rèn)為，銀監(jiān)會此舉是近期銀行業(yè)最實(shí)質(zhì)性的利好，可補(bǔ)充銀行資本不足，并緩解了銀行一味向二級市場投資者伸手的現(xiàn)狀。2003下半年銀行股由于頻頻發(fā)出再融資的計(jì)劃，而遭到市場的巨大拋盤。次級債準(zhǔn)予發(fā)行，則可緩解銀行與二級市場的矛盾。