央行降息，釋放了什么信號？房價會跟著降還是漲呢？

2月20日，Lpr利率下調(diào)了，一年期lpr利率為4.05%，比上個月下降0.1%，5年期lpr利率為4.75%，較上個月下降0.05%。

Lpr利率下降，并不是說央行降息，因為它是由18家商業(yè)銀行報價利率得出來的平均數(shù)，并不是央行說了算。

前幾天人民銀行MLF利率下調(diào)了10個基點，這可以看作是央行降息，也是對lpr的一種引導(dǎo)，當(dāng)時有市場預(yù)期，五年期lpr可能也會下調(diào)10個基點，但實際的情況是下降了5個基點。

利率降低釋放了什么信號呢？對房價又會有什么影響呢？

根據(jù)利率傳導(dǎo)理論，當(dāng)市場貨幣供應(yīng)量增加的時候，金融市場的實際利率就會下降，企業(yè)的融資成本降低，這時候會增加企業(yè)投資，從而增加企業(yè)產(chǎn)出，同樣的情況，利率也會傳導(dǎo)到房地產(chǎn)市場和股市，刺激股價和房價上漲，當(dāng)然也有可能是下跌減少，同時降低企業(yè)的違約率。

根據(jù)上面的利率傳導(dǎo)機制可以看出，如果是正常情況下，利率下降會促使房價上漲，但是如果房地產(chǎn)價格正處在下降通道過程中，有可能會使房價下跌的趨勢減緩，而不是使房價扭頭向上。

從我國現(xiàn)在的房地產(chǎn)市場看，在疫情出現(xiàn)之前，我國房地產(chǎn)市場就面臨著轉(zhuǎn)型，很多房產(chǎn)開發(fā)商資金面非常緊張，甚至有些小型房企面臨違約的情況，房產(chǎn)市場價格也是成漲跌交叉互現(xiàn)的狀態(tài)。

本次利率下調(diào)之后，整體上來說對房地產(chǎn)構(gòu)成利好，能夠降低房產(chǎn)企業(yè)的融資成本，減少企業(yè)違約風(fēng)險，但是由于房地產(chǎn)轉(zhuǎn)型需要，很多房產(chǎn)企業(yè)資金需求仍然很大，加上疫情過后經(jīng)濟增速降低，房產(chǎn)企業(yè)有可能會采取降價自救，我國的房價有可能會出現(xiàn)下行趨勢。

但是這并不是說利息降低造成了房價下跌，而應(yīng)該是利息降低使房價下跌的幅度減小了，也減少了房企違約的概率。