如何拯救救“跌跌不休”的A股？

A股在周期結(jié)構(gòu)內(nèi)分析，我們發(fā)現(xiàn)股市大多數(shù)都時(shí)間都處于下跌的狀態(tài)中，或者也可以說(shuō)大部分時(shí)間都在熊市中度過(guò)，所以A股的“跌跌不休”的狀態(tài)讓很多投資者感到不滿，很多投資者抱怨A股為什么不會(huì)出現(xiàn)持續(xù)性的上漲行情，下面我們重點(diǎn)解釋下為什么A股大多數(shù)都在熊市中度過(guò)，如何才能改變這種現(xiàn)象。

“跌跌不休”的原因

我們都說(shuō)股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，如果本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較好，GDP每年都出現(xiàn)穩(wěn)定的增長(zhǎng)，按照GDP每年6%的增長(zhǎng)，股市每年上漲個(gè)6%左右應(yīng)該也屬于正?，F(xiàn)象，所以在股市中反應(yīng)下也應(yīng)該出現(xiàn)穩(wěn)步上漲的情況，但反觀我們A股在這幾年都是出現(xiàn)逐步走低的狀態(tài)，處于下跌趨勢(shì)的過(guò)程中，從2015年6月開始到現(xiàn)在，上證指數(shù)下跌幅度在45%左右，完全跟經(jīng)濟(jì)發(fā)展相背離，最主要原因還是跟A股結(jié)構(gòu)有關(guān)。

當(dāng)A股牛市來(lái)臨后，市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)短期的大漲情況，而且持續(xù)時(shí)間相對(duì)較短，造成A股牛短熊長(zhǎng)的情況，比如我們上波牛市在2014年-2105年，上證指數(shù)從2000點(diǎn)左右一路上漲到5178點(diǎn)，持續(xù)時(shí)間大約在10個(gè)多月，在不到一年的時(shí)間中上漲幅度在158%左右，這是我們算一算牛市大幅度上漲是不是出現(xiàn)嚴(yán)重高估的狀態(tài)。

2014年上波牛市在2007年，在這7年中我國(guó)的DGP也是快速發(fā)展的階段，但這7年中GDP總量增長(zhǎng)幅度遠(yuǎn)沒(méi)有到158%，具體我們參考下圖數(shù)據(jù)：

2007年我國(guó)GDP總量在270092.32億元，在2014年的GDP總量在641280.57，這7年的增加幅度在137%，所以股市的上漲幅度遠(yuǎn)大于GDP增長(zhǎng)，再次我們知道07年的牛市大漲后本身股市是高估的，高估之后即便GDP迎來(lái)高速發(fā)展，但股市仍舊出現(xiàn)了下跌的狀態(tài)。通過(guò)以上數(shù)據(jù)我們分析和上兩波牛市結(jié)構(gòu)來(lái)分析，A股的市場(chǎng)的中長(zhǎng)期不是沒(méi)有反應(yīng)出GDP的增長(zhǎng)，但其表現(xiàn)形勢(shì)不同而已。

當(dāng)牛市來(lái)臨后一年不到時(shí)間可以把前幾年經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況全部提現(xiàn)出來(lái)，但不僅僅是體現(xiàn)，由于牛市上漲的慣性和大量資金的瘋狂涌入后造成股市短期高估，那高估的那部分怎么辦呢，那就是通過(guò)熊市來(lái)臨后下跌體現(xiàn)，所以即使接下來(lái)GDP增長(zhǎng)股市仍舊下跌，接下來(lái)逐步的下跌為下波牛市蓄勢(shì)，我們通過(guò)目前A股的整體估值來(lái)算，處于歷史估值底部，但股市仍舊選擇震蕩。造成A股市的特點(diǎn)是，不是不漲，而是要一次性全部漲完。

小結(jié)：通過(guò)以上分析我們知道，由于A股的結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)，其對(duì)GDP的體現(xiàn)，往往是滯后，一旦上漲后往往變成了超前高估，主要還是在牛市來(lái)臨后A股上漲的太過(guò)于瘋狂了，市場(chǎng)一旦上漲多了，接下來(lái)大部分時(shí)間都在熊市行情中度過(guò)，造成了A股“跌跌不休”的局面。那我們?cè)撊绾谓鉀Q這種情況呢。

解決“喋喋不休的”辦法

A股暴漲暴跌的局面主要是由于市場(chǎng)的資金的瘋狂炒作造成，特殊是在牛市中大量資金瘋狂涌入推動(dòng)上漲，長(zhǎng)期的下跌在一年中全部爆發(fā)出來(lái)，主要還是跟市場(chǎng)的投機(jī)行為和散戶占比較多有關(guān)，為什么可以長(zhǎng)達(dá)11年牛市，而且每年上漲幅度其實(shí)并不大，指數(shù)逐步上行，跟GDP增長(zhǎng)相掛鉤，短期的下跌主要是對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的擔(dān)憂，具體我們參考下道瓊斯工業(yè)指數(shù)：

道瓊斯工業(yè)指數(shù)逐步上行，在上漲過(guò)程中每次都存在回調(diào)，但整體趨勢(shì)往下，上漲角度適中，而上漲指數(shù)在牛市來(lái)臨后上漲角度在75%以上，拉升速度過(guò)快。而美股能夠長(zhǎng)達(dá)11年牛市，主要跟市場(chǎng)的投資者有關(guān)，大部分都是機(jī)構(gòu)投資者，機(jī)構(gòu)投資者投資主要注重的是公司的基本面和成長(zhǎng)性，不存在瘋狂炒作題材等現(xiàn)象，所以A股要解決牛短熊長(zhǎng)的局面，主要要從兩點(diǎn)入手：

第一，降低市場(chǎng)的投機(jī)性，特別是遏制市場(chǎng)一些題材股的炒作，引導(dǎo)資金買一些基本面較好的個(gè)股，推動(dòng)股市的健康穩(wěn)步上行，降低市場(chǎng)的投機(jī)性存在很多方面，我重點(diǎn)講解幾個(gè)：

（1）完善退市制度，讓一些垃圾股，特別是連續(xù)多年虧損的，公司財(cái)務(wù)造假，一些重大違法事件快速完成退市。

（2）嚴(yán)監(jiān)管游資賬戶，大部分個(gè)股的惡炒，特別是一些無(wú)厘頭的概念題材，甚至很多上市公司不涉及該題材，資金照樣炒作，大幅度上漲后很多散戶投資者覺得這部分個(gè)股賺錢效應(yīng)較好，一旦游資瘋狂出貨后散戶出現(xiàn)大幅度虧錢的情況，甚至很多被惡意炒作的股票，接下來(lái)很多年散戶都無(wú)法解套。

（3）完善投資者教育，讓投資者充分了解買入題材個(gè)股的后果等情況，個(gè)股的上漲與下跌中長(zhǎng)期來(lái)看其實(shí)跟公司基本面情況有關(guān)。

如果市場(chǎng)的投機(jī)性降低后，散戶投資者開始注重公司的基本面的時(shí)候，但很多基本面的分析方法，很多散戶投資者很難理解，所以這時(shí)候要鼓勵(lì)市場(chǎng)逐步的機(jī)構(gòu)化，

第二，去散戶化，逐步機(jī)構(gòu)化，由于散戶的存在，很多資金愿意去拉升一些業(yè)績(jī)較差的個(gè)股和一些題材個(gè)股，主要原因有散戶愿意去接盤，如果拉升后讓機(jī)構(gòu)資金接盤基本不可能，那自然沒(méi)有人愿意去拉升了，那游資也無(wú)退路，也只能選擇基本面較好的個(gè)股。所以的國(guó)家要出臺(tái)一些列完善政策鼓勵(lì)散戶去購(gòu)買一些公募基金產(chǎn)品，并且一些公募基金的基金經(jīng)理也需要逐步提升自己投資水平。

總結(jié)

如果市場(chǎng)的投機(jī)性降低，機(jī)構(gòu)投資者占比較大的情況下，A股不會(huì)再出現(xiàn)暴漲暴跌的情況，沒(méi)有牛市瘋狂的大漲，就不會(huì)熊市階段的長(zhǎng)時(shí)間下跌，A股會(huì)慢慢逐步回到健康穩(wěn)步的上漲局面，但目前來(lái)看只是一個(gè)愿望，在19年年初市場(chǎng)來(lái)看，短期出現(xiàn)大幅度上漲，市場(chǎng)的投機(jī)氛圍仍舊較濃，最近幾年出現(xiàn)的牛市大概率仍舊出現(xiàn)短期暴漲的局面，暴漲之后再次出現(xiàn)“跌跌不行”的狀態(tài)。

所以我們投資者目前只能接受這種事實(shí)，沒(méi)有十幾二十年我個(gè)人覺得該局面無(wú)法改變，無(wú)法改變那我們就去適應(yīng)，其實(shí)在2017年我國(guó)試探了一次去散戶化，但效果較差，結(jié)果造成了市場(chǎng)資金惡意拉屎炒作藍(lán)籌白馬股，我們可以選擇只操作牛市市場(chǎng)，等待牛市結(jié)束后不參與股市投資，如果想在牛市結(jié)束后繼續(xù)投資股票，可以選擇一些業(yè)績(jī)較好的藍(lán)籌白馬類個(gè)股。