遠(yuǎn)期合約是什么合約？期貨合約與遠(yuǎn)期合約的區(qū)別

遠(yuǎn)期合約是什么合約?

遠(yuǎn)期合約是買賣雙方所簽訂的在未來指定的時(shí)間按照今日商定的價(jià)格購(gòu)入或賣出資產(chǎn)的一種非標(biāo)準(zhǔn)化合約。

遠(yuǎn)期合約是一種金融衍生工具。遠(yuǎn)期價(jià)格和即期價(jià)格的差異為遠(yuǎn)期溢價(jià)或遠(yuǎn)期折價(jià)。遠(yuǎn)期溢價(jià)或折價(jià)可以視作買方的利潤(rùn)或虧損。遠(yuǎn)期合約可用于風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖(特別是匯率風(fēng)險(xiǎn))或用于投機(jī)行為。

遠(yuǎn)期合約和期貨合約有緊密的關(guān)聯(lián)，相比期貨合約，遠(yuǎn)期合約不是標(biāo)準(zhǔn)化合約，也不在交易所進(jìn)行交易。作為一種場(chǎng)外交易合約，遠(yuǎn)期合約內(nèi)容可根據(jù)買賣方的需求來定制。

期貨合約與遠(yuǎn)期合約的區(qū)別：

(1)標(biāo)準(zhǔn)化程度不同：遠(yuǎn)期合約遵循契約自由原則，合約中的相關(guān)條件如標(biāo)的物的質(zhì)量、數(shù)量、交割地點(diǎn)和交割時(shí)間都是依據(jù)雙方的需要確定的;期貨合約則是標(biāo)準(zhǔn)化的，期貨交易所為各種標(biāo)的物的期貨合約制定了標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)量、質(zhì)量、交割地點(diǎn)、交割時(shí)間、交割方式、合約規(guī)模等條款;

(2)交易場(chǎng)所不同：遠(yuǎn)期合約沒有固定的場(chǎng)所，交易雙方各自尋找合適的對(duì)象;期貨合約則在交易所內(nèi)交易，一般不允許場(chǎng)外交易;

(3)違約風(fēng)險(xiǎn)不同：遠(yuǎn)期合約的履行僅以簽約雙方的信譽(yù)為擔(dān)保，一旦一方無(wú)力或不愿履約時(shí)，另一方就得蒙受損失;期貨合約的履行則由交易所或清算公司提供擔(dān)保;

(4)價(jià)格確定方式不同：遠(yuǎn)期合約交易雙方是直接談判，并私下確定，存在信息的不對(duì)稱，定價(jià)效率很低;期貨合約是在交易所內(nèi)通過公開競(jìng)價(jià)確定，信息較為充分、對(duì)稱，定價(jià)效率較高;

(5)履約方式不同：遠(yuǎn)期合約絕大多數(shù)只通過到期實(shí)物交割來履行;期貨合約絕大多數(shù)是通過平倉(cāng)來了結(jié);

(6)合約雙方關(guān)系不同：遠(yuǎn)期合約必須對(duì)雙方的信譽(yù)和實(shí)力等方面做充分的了解;而期貨合約可以對(duì)雙方完全不了解;

(7)結(jié)算方式不同：遠(yuǎn)期合約到期才進(jìn)行交割清算，期間均不進(jìn)行結(jié)算;期貨合約是每天結(jié)算，浮動(dòng)盈利或浮動(dòng)與虧損通過保證金賬戶來體現(xiàn)。