資本結構怎么分析

主要從以下幾點來分析：

1、股東權益比率 ＝ 股東權益總額／資產(chǎn)總額×100%

反映所有者提供的資本在總資產(chǎn)中的比重，反映企業(yè)的基本財務結構是否穩(wěn)定。一般來說比率高是低風險、低報酬的財務結構，比率低是高風險、高報酬的財務結構。

2、資產(chǎn)負債比率 ＝ 負債總額／資產(chǎn)總額×100%

反映總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債得來的。

3、資本負債比率 ＝ 負債合計／股東權益期末數(shù)×100%

它比資產(chǎn)負債率這一指標更能準確地揭示企業(yè)的償債能力狀況，因為公司只能通過增加資本的途徑來降低負債率。資本負債率為200%為一般的警戒線，若超過則應該格外關注。

4、長期負債比率 ＝ 長期負債／資產(chǎn)總額×100%

判斷企業(yè)債務狀況的一個指標。它不會增加到企業(yè)的短期償債壓力，但是它屬于資本結構性問題，在經(jīng)濟衰退時會給企業(yè)帶來額外風險。

5、有息負債比率 ＝（短期借款＋一年內(nèi)到期的長期負債＋長期借款＋應付債券＋長期應付款）／股東權益期末數(shù)×100%

無息負債與有息負債對利潤的影響是完全不同的，前者不直接減少利潤，后者可以通過財務費用減少利潤；因此，公司在降低負債率方面，應當重點減少有息負債，而不是無息負債，這對于利潤增長或扭虧為盈具有重大意義。在揭示公司償債能力方面，100%是國際公認的有息負債對資本的比率的資本安全警戒線。

資本結構的概念

資本結構是指企業(yè)資本總額中各種資本的構成及其比例關系。資本結構有廣義和狹義之分，廣義資本結構是指全部債務與股東權益的構成比例;狹義的資本結構則是指長期負債與股東權益的構成比例。狹義資本結構下，短期債務作為營運資金來管理。本書所指的資本結構，是指狹義的資本結構。

影響資本結構的因素

1.企業(yè)經(jīng)營狀況的穩(wěn)定性和成長性

2.企業(yè)的財務狀況和信用等級

3.企業(yè)的資產(chǎn)結構

4.企業(yè)投資人和管理當局的風險態(tài)度

5.行業(yè)特征和企業(yè)發(fā)展周期

6.稅收政策和貨幣政策

最優(yōu)資本結構決策方法

企業(yè)資本結構決策就是要確定最優(yōu)資本結構。所謂最優(yōu)資本結構，是指在適度財務風險的條件下，使企業(yè)加權平均資本成本最低，同時使企業(yè)價值最大的資本結構。資本結構決策的方法主要包括比較資本成本法、每股收益無差別點分析法和公司價值分析法。

1.比較資本成本法

是通過計算和比較各種可能的籌資方案的加權資本成本，選擇加權資本成本最低的方案。

2.每股收益無差別點分析法

每股收益無差別點分析法是通過計算各備選籌資方案的每股收益無差別點，并進行比較選擇最佳資本結構融資方案的方法。所謂每股收益無差別點，是指不同籌資方式下每股收益都相等時的息稅前利潤或業(yè)務量水平。

3.公司價值分析法

公司價值分析法，是在考慮市場風險基礎上，以公司市場價值為標準，進行資本結構優(yōu)化。即能夠提升公司價值的資本結構，則是合理的資本結構。同時，在公司價值最大的資本結構下，公司的平均資本成本率也是最低的。

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