可轉(zhuǎn)換公司債券會(huì)計(jì)處理淺析

一、可轉(zhuǎn)換公司債券的概念

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??? 可轉(zhuǎn)換公司債券是一種兼具債券和股票性質(zhì)的混合型融資工具。債券持有人有權(quán)在規(guī)定的期限內(nèi)，將所持有債券轉(zhuǎn)換為確定數(shù)量的發(fā)行公司的普通股票，這樣債券持有人就由公司的債權(quán)人變成了公司的股東，可參與公司的決策和紅利分配。而在轉(zhuǎn)換之前，債券持有人可以獲得利息收入。如果債券持有人沒有實(shí)施轉(zhuǎn)換權(quán)利，那么公司就應(yīng)按照債券到期還本付息的方式贖回債券。目前可轉(zhuǎn)換債券作為我國公司融資的一個(gè)重要渠道，其巨大成長(zhǎng)潛力倍 ?受人們的關(guān)注?？赊D(zhuǎn)換公司債券由以下幾個(gè)核心概念構(gòu)成。

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??? (1)發(fā)行價(jià)格。普通轉(zhuǎn)債是一種特殊債券，相當(dāng)于普通債券與股票買進(jìn)期權(quán)的組合。由于買進(jìn)期權(quán)潛在收益的作用，理論上轉(zhuǎn)債．應(yīng)以溢價(jià)發(fā)行且利率較低，但會(huì)使轉(zhuǎn)換價(jià)格的確定復(fù)雜化，可比性差。至于買進(jìn)期權(quán)潛在收益對(duì)債券的發(fā)行價(jià)格的影響，則由發(fā)行公司通過轉(zhuǎn)換價(jià)格加以調(diào)整。

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??? (2)轉(zhuǎn)換價(jià)格。轉(zhuǎn)換價(jià)格是指在可轉(zhuǎn)換公司債券的整個(gè)存續(xù)? 期間內(nèi)，債券持有人可以據(jù)此轉(zhuǎn)換成基準(zhǔn)股票(擬發(fā)行的A股、B股或其他類型的股票)的每股價(jià)格。轉(zhuǎn)換價(jià)格通常由發(fā)行公司在轉(zhuǎn)債時(shí)約定。轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)換價(jià)格并非固定不變。發(fā)行公司發(fā)行轉(zhuǎn)債并約定轉(zhuǎn)換價(jià)格后，由于又發(fā)行新股、送股、股份回購、合并、分立或任何其他情形引起公司股份發(fā)生變動(dòng)的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)調(diào)整轉(zhuǎn)換價(jià)格，并向社會(huì)公布。

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??? (3)債券利率。債券利率是指轉(zhuǎn)債的票面利率。轉(zhuǎn)債的利率 由發(fā)行公司與主承銷商協(xié)商確定，但必須符合國家的有關(guān)規(guī)定。票 面利率的設(shè)計(jì)是否得當(dāng)，關(guān)鍵在于對(duì)未來債券市場(chǎng)利率走勢(shì)的預(yù)? 測(cè)是否準(zhǔn)確。利率定得低，然有利于降低籌資成本，但各種不確定因素可能會(huì)影響發(fā)行計(jì)劃乃至債轉(zhuǎn)股的順利完成；如果設(shè)計(jì)中 利率定得高，雖有利于確保發(fā)行成功，但企業(yè)籌資成本將會(huì)提高。

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??? (4)轉(zhuǎn)股期。轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)換期長(zhǎng)短與其期限相關(guān)。我國轉(zhuǎn)債的期限最短的為1年，最長(zhǎng)為6年，由發(fā)行人根據(jù)具體情況確定。上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)債自上市之日起6個(gè)月后方可轉(zhuǎn)換為公司股票，具體轉(zhuǎn)換期限應(yīng)由發(fā)行人根據(jù)轉(zhuǎn)債的存續(xù)期及公司財(cái)務(wù)安排合理確定。值得注意的是，實(shí)際轉(zhuǎn)換截止時(shí)間受贖回條款的約束。

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??? 二、可轉(zhuǎn)換公司債券的發(fā)行條件

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??? 上市公司對(duì)可轉(zhuǎn)換公司債券的青睞，主要源于其發(fā)行條件在某些方面比其他融資方式低。從財(cái)務(wù)指標(biāo)看，發(fā)行可轉(zhuǎn)債的要求低于增發(fā)；從發(fā)行的時(shí)間間隔要求來看，發(fā)行可轉(zhuǎn)債的要求低于增發(fā)配股；可轉(zhuǎn)債的融資規(guī)模大于配股的融資規(guī)模。同時(shí)，可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行的成本一般比發(fā)行股票的成本低，并且日后通常只是逐步地轉(zhuǎn)換成公司的股權(quán)，慢慢地稀釋公司股本，從而緩解了公司股本在短期內(nèi)急劇擴(kuò)張的壓力。

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??? 在我國，符合一定規(guī)定條件的上市公司和重點(diǎn)國有企業(yè)經(jīng)批準(zhǔn)可以發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券。其發(fā)行價(jià)格：上市公司是以發(fā)行前1個(gè)月股票的平均價(jià)格為基準(zhǔn)，以上浮一定幅度作為轉(zhuǎn)股價(jià)格；重點(diǎn)國有企業(yè)是以擬發(fā)股票的價(jià)格為基準(zhǔn)，折扣一定比例作為轉(zhuǎn)股價(jià)格。我國發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券采用記名式無紙化發(fā)行方式，債券最? 短期限為3年，最長(zhǎng)期限為5年。上市公司發(fā)行的，在發(fā)行結(jié)束的? 6個(gè)月后，持有人可以依據(jù)約定的條件隨時(shí)轉(zhuǎn)換股份。重點(diǎn)國有企業(yè)發(fā)行的，在該企業(yè)改建為股份有限公司且其股票上市后，持有人可依據(jù)約定的條件隨時(shí)轉(zhuǎn)換股份。若在轉(zhuǎn)換期滿后仍未轉(zhuǎn)換為股份的，利息一次性支付，不計(jì)復(fù)利。

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??? 三、可轉(zhuǎn)換公司債券的會(huì)計(jì)處理分析

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??? 對(duì)可轉(zhuǎn)換公司債券的正確會(huì)計(jì)處理是基于正確認(rèn)識(shí)其經(jīng)濟(jì)實(shí)? 質(zhì)的基礎(chǔ)上的。在理論上將可轉(zhuǎn)換公司債券的特征概括為債權(quán)性、? 期權(quán)性和股權(quán)性三個(gè)特征。???

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??? 一是債權(quán)性。債權(quán)性體現(xiàn)在其具有定期息票和本金的償還上。投資者購買的可轉(zhuǎn)換債券，若在轉(zhuǎn)換期間未將其轉(zhuǎn)換成股票，則發(fā) 債公司到期必須無條件還本付息。另外，有些可轉(zhuǎn)換債券中帶有回? 購條款，它規(guī)定發(fā)債公司可在可轉(zhuǎn)換債券到期之前按一定條件贖回債券。由于可轉(zhuǎn)換債券的利息率普遍低予一般債券，發(fā)行者行使 贖回權(quán)的目的是為了迫使投資者將債權(quán)轉(zhuǎn)換為股權(quán)，所以回購性 體現(xiàn)了發(fā)債公司享受的一種權(quán)利。但是行使回購權(quán)的條件一般較? 為嚴(yán)格，并且通常為保護(hù)投資者利益，回購條款不能明顯地賦于發(fā)行公司過大的權(quán)利，所以回購性只能作為可轉(zhuǎn)換債券的一個(gè)隱含屬性。

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??? 二是期權(quán)性?？赊D(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)換權(quán)的價(jià)值隨著股票價(jià)格的變動(dòng)而變化，相對(duì)于直接股票投資只需要較少投資，轉(zhuǎn)換權(quán)將在未來行使。可轉(zhuǎn)換公司債券的債務(wù)合同是主合同，屑金融工具；轉(zhuǎn)換權(quán)合約使得債務(wù)合約受到股票價(jià)格的影響，從而影響了其現(xiàn)金流。因而可轉(zhuǎn)換公司債券的轉(zhuǎn)換權(quán)是一種嵌人衍生金融工具，是一種以股票為基礎(chǔ)工具的股票衍生工具?？赊D(zhuǎn)換公司債券發(fā)行者承諾投資者將來按行權(quán)價(jià)格將持有債券轉(zhuǎn)化為公司普通股，也就是投資者從購買可轉(zhuǎn)換債券開始就擁有一種轉(zhuǎn)換權(quán)利，但持有者并不承擔(dān)一定要轉(zhuǎn)換的義務(wù)，因而是一種期權(quán)債券。它具有期權(quán)合約的買賣雙方權(quán)利義務(wù)的不對(duì)稱性、風(fēng)險(xiǎn)與收益的不對(duì)稱性、行使期權(quán)時(shí)間方式的可選擇性、衍生性等期權(quán)特征。且包含了一個(gè)股票看漲期權(quán)，而且其價(jià)值隨標(biāo)的股票價(jià)格的變動(dòng)而變動(dòng)。

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??? 三是股權(quán)性。由于可轉(zhuǎn)換公司債券具有潛在轉(zhuǎn)換成股權(quán)的功能，這使得其同時(shí)具有股權(quán)性。新準(zhǔn)則中對(duì)企業(yè)發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券，規(guī)定應(yīng)當(dāng)在初始確認(rèn)時(shí)將其包含的債券成份和權(quán)益成本進(jìn)行分拆，將負(fù)債成份確認(rèn)為應(yīng)付債券，將權(quán)益成份確認(rèn)為資本公積。對(duì)于企業(yè)發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券，在會(huì)計(jì)核算中作為長(zhǎng)期負(fù)債核算，應(yīng)在“應(yīng)付債券”科目下設(shè)置“可轉(zhuǎn)換公司債券”明細(xì)科目進(jìn)行核算。但新準(zhǔn)則對(duì)于可轉(zhuǎn)換公司債券的會(huì)計(jì)處理與原準(zhǔn)則相比有較大的變化。

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??? 【例】巨人上市公司(以下簡(jiǎn)稱“巨人公司”)經(jīng)批準(zhǔn)于2007年1月1日以50000萬元的價(jià)格(不可慮相關(guān)稅費(fèi))發(fā)行面值總額為50000萬元的可轉(zhuǎn)換公司債券。該可轉(zhuǎn)換公司債券期限為5年，面值年利率為4％，實(shí)際利率為6％。自2008年起，每年1月1日付息。同時(shí)規(guī)定自2008年1月1日起，該可轉(zhuǎn)換債券持有人可以申請(qǐng)按債券面值轉(zhuǎn)換為巨人公司的普通股(每股面值1元)，初始轉(zhuǎn)換價(jià)格為每股10元。其他資料如下：巨人公司采用實(shí)際利率法確認(rèn)利息費(fèi)用；每年年末計(jì)提債券利息和確認(rèn)利息費(fèi)用。利率為6％、期數(shù)為5期的年金現(xiàn)值系數(shù)為4．2124，利率為6％、期數(shù)為5期的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)為0．7473。

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?? (1)發(fā)行目的會(huì)計(jì)處理???

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??? 可轉(zhuǎn)換公司債券負(fù)債成份的公允價(jià)值=50000x4％×4．2124+50000x0．7473=45789.8(萬元)

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??? 可轉(zhuǎn)換公司債券權(quán)益成份的公允價(jià)值=50000-45789.8=4210.2(萬元)???

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??? 借：銀行存款??? 500000000

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??? 應(yīng)付債券——可轉(zhuǎn)換公司債券(利息調(diào)整)42102000

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??? 貸：應(yīng)付債券——可轉(zhuǎn)換公司債券(面值)??? 500000000

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??? 資本公積——其他資本公積42102000

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??? (2)2007年12月31日計(jì)提可轉(zhuǎn)換公司債券利息

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??? 按實(shí)際利率法計(jì)算財(cái)務(wù)費(fèi)用=45789．8x6％=2747．39(萬元)

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??? 借：財(cái)務(wù)費(fèi)用??? 27473900

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??? 貸：應(yīng)付利息???? 20000000

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??? 應(yīng)付債券——可轉(zhuǎn)換公司債券(利息調(diào)整)7473900

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??? (3)2008年12月31日支付利息

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??? 借：應(yīng)付利息??? 20000000

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??? 貸：銀行存款??? 20000000

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??? (4)假定2008年1月1日，該可轉(zhuǎn)換債券的40％轉(zhuǎn)為巨人公司的普通股，相關(guān)手續(xù)已于當(dāng)日辦妥；未轉(zhuǎn)為巨人公司普通股的可轉(zhuǎn)換債券持有至到期，其本金及最后一期利息一次結(jié)清。

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??? 轉(zhuǎn)換日應(yīng)付債券的利息調(diào)整賬戶余額=4210．2-747．39=3462．81(萬元)

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??? 轉(zhuǎn)換的可轉(zhuǎn)換公司債券的價(jià)值=(50000-3462．8 1)×40%=18614．88(萬元)

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??? 轉(zhuǎn)換的股份數(shù)=186148800÷10=18614880(股)

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??? 確認(rèn)股本=18614880(元)

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??? 結(jié)轉(zhuǎn)的應(yīng)付債券——可轉(zhuǎn)換公司債券(利息調(diào)整)。

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??? =3462．81x40％=1385．124(萬元)

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??? 轉(zhuǎn)換的資本——其他資本公積=4210.2x40%=1684.08(萬元)

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??? 借：應(yīng)付債券——可轉(zhuǎn)換公司債券(面值)200(0)0(0)0

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??? 資本公積——其他資本公積??? 1 6840800

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??? 貸：股本??? 18614880

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??? 應(yīng)付債券——可轉(zhuǎn)換公司債券(利息調(diào)整)13851240

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??? 資本公積——股本溢價(jià)??? 184374680