短期融資券，證券公司短期融資券是指什么

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• 1，證券公司短期融資券是指什么
• 2，什么是短期融資劵
• 3，什么是短期融資券
• 4，請問短期融資券是什么債券發(fā)行人是誰期限多長有沒有什么
• 5，短期融資券是什么意思

1，證券公司短期融資券是指什么

證券公司的短期短融券就是證券公司發(fā)行的短期債券，用來融資用的，在銀行間市場發(fā)行，所以能買入的一般都是機構。

2，什么是短期融資劵

顧名思義就是時間比較短的融資券，通常在1年以內。

期限在一年以下的融資劵為短期融資劵，是由非金融機構的法人資格企業(yè)的融資行為。

短期融資券是指具有法人資格的非金融企業(yè)，依照規(guī)定的條件和程序在銀行間債券市場發(fā)行并約定在一定期限內還本付息的有價證券。短期融資券是由企業(yè)發(fā)行的無擔保短期本票。在中國，短期融資券是指企業(yè)依照《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務融資工具管理辦法》的條件和程序在銀行間債券市場發(fā)行和交易并約定在一定期限內還本付息的有價證券，是企業(yè)籌措短期（1年以內）資金的直接融資方式。來源紅三兵官網

3，什么是短期融資券

短期融資券是由企業(yè)發(fā)行的無擔保短期本票。在我國，短期融資券是指企業(yè)依照《短期融資券管理辦法》的條件和程序在銀行間債券市場發(fā)行和交易并約定在一定期限內還本付息的有價證券，是企業(yè)籌措短期（1年以內）資金的直接融資方式。 1、按發(fā)行方式分類，可將短期融資券分為經紀人代銷的融資券和直接銷售的融資券。 2、按發(fā)行人的不同分類，可將短期融資券分為金融企業(yè)的融資券和非金融企業(yè)的融資券。 3、按融資券的發(fā)行和流通范圍分類，可將短期融資券分為國內融資券和國際融資券。 1、公司做出發(fā)行短期融資券的決策； 2、辦理發(fā)行短期融資券的信用評級； 3、向有關審批機構提出發(fā)行申請； 4、審批機關對企業(yè)提出的申請進行審查和批準； 5、正式發(fā)行短期融資券，取得資金。

4，請問短期融資券是什么債券發(fā)行人是誰期限多長有沒有什么

債券的償還期限。是指債券發(fā)行之日起到償還本息之日的時間。一般可以分為三類：償還期限在一年以內的叫做是短期債券；償還期限在一年以內十年以下的是中期債券，償還期限在十年以上的叫做是長期債券。 債券具有融資的功能。 債券對于國家、企業(yè)和金融機構等債務人來說，是很重要的一個融資工具。債務人通過發(fā)行債券，能夠較快地籌集到所需要的資金，而且具有籌資成本低、無損公司大股東控制權等優(yōu)點，通常為資金需求者所青睞。政府發(fā)行債券可以彌補財政收支缺口，減少赤字，促進經濟建設，使政府對經濟調控功能得以發(fā)揮；公司或企業(yè)可以以此滿足其擴大再生產的資金要求，與銀行貸款相比，它使用周期長，穩(wěn)定性強。金融機構可以通過發(fā)行債券獲得較為穩(wěn)定的資金來源，更好地開展各項金融業(yè)務。也正因為如此，債券成了一種重要的融資工具。 延期償還一般出現(xiàn)在兩種情況下：一種是發(fā)行人在需要繼續(xù)發(fā)行債券和投資者愿意繼續(xù)購買時省去新發(fā)債券的麻煩；一種是債券到期時債務人無力償還，在債券持有人同意的情況下進行展期。判斷，延期償還共有兩種情況下會出現(xiàn),所以2006年發(fā)行過10億元企業(yè)債的企業(yè)能否再繼續(xù)發(fā)行短期融資券請參照上面兩點.如果是,則可以通過相關手續(xù)審批再發(fā)行.

1.為什么發(fā)行債券？ 企業(yè)融資的方式有很多種，主要包括銀行貸款、發(fā)行債券和發(fā)行股票三種方式。目前來講，中國的企業(yè)主要融資方式是銀行貸款，其次是發(fā)行債券，再次才是發(fā)行債券。但是發(fā)達市場經濟國家中，債券是企業(yè)的主要融資方式。相對于銀行貸款來講，公司發(fā)行債券可以受到更少的限制。而且發(fā)達國家中發(fā)行債券更容易一些，畢竟銀行貸款需要的程序比較多，對公司的限制也比較多。由于評級公司對不同公司發(fā)行的不同債券作出不同的信用評級，對應多樣的債券利率可以適應不同風險偏好的投資者。 相對于股票融資來講，債券融資的資本成本比較低。尤其在公司業(yè)績好的時候可以避免向股東大量的分紅，只需要支付一定的利息即可。 長期融資券與短期融資券最主要的區(qū)別當然在于債券期限的長短。當然，期限不同也對應著不通的利率。短期融資券主要應對的是日常經營的資金需求，而長期融資券主要應對的是期限較長較大的建設項目。 相對于增發(fā)股票來講，發(fā)行短期融資券更為方便，融資成本也比較低。

5，短期融資券是什么意思

短期融資券是財務公司等金融機構及工商企業(yè)發(fā)行的無擔保本票。短期融資券的到期日一般在一年以內，利率通常比國庫券的利率高。

短期融資券是指中華人民共和國境內具有法人資格的非金融企業(yè)，依照《短期融資券管理辦法》規(guī)定的條件和程序，在銀行間債券市場發(fā)行并約定在一定期限內還本付息的有價證券。 在銀行間債券市場引入短期融資券是金融市場改革和發(fā)展的重大舉措。短期融資券市場的健康發(fā)展有利于改變直接融資與間接融資比例失調的狀況，有利于完善貨幣政策傳導機制，有利于維護金融整體穩(wěn)定，有利于促進金融市場全面協(xié)調可持續(xù)發(fā)展。 發(fā)行對象：融資券不對社會公眾發(fā)行，只對銀行間債券市場的機構投資人發(fā)行，在銀行間債券市場交易。 發(fā)行方式：融資券發(fā)行由符合條件的金融機構承銷，企業(yè)自主選擇主承銷商，企業(yè)變更主承銷商需報中國人民銀行備案；需要組織承銷團的，由主承銷商組織承銷團。企業(yè)不得自行銷售融資券。承銷方式及相關費用由企業(yè)和承銷機構協(xié)商確定。 發(fā)行價格：融資券發(fā)行利率或發(fā)行價格由企業(yè)和承銷機構協(xié)商確定。 發(fā)行期限：融資券的期限最長不超過365天，發(fā)行融資券的企業(yè)可在上述最長期限內自主確定每期融資券的期限。 發(fā)行規(guī)模：企業(yè)發(fā)行的融資券將實行余額管理，即待償還融資券余額不超過企業(yè)凈資產的40%。 投資風險：融資券的投資風險由投資人自行承擔。 融資券采用實名記賬方式在中央國債登記結算有限責任公司（以下簡稱中央結算公司）登記托管，中央結算公司負責提供有關服務。中國人民銀行依法對融資券的發(fā)行、交易、登記、托管、結算、兌付進行監(jiān)督管理。 與其他融資方式相比，短期融資券具有三大優(yōu)勢。 一是成本優(yōu)勢。根據(jù)目前債券收益率結構，1年期短期融資券與短期貸款利率相比，具有約2個百分點的成本優(yōu)勢。 二是短期融資券靈活性較強。比如，采取備案制，發(fā)行手續(xù)相對簡單，發(fā)行周期明顯縮短；余額管理制則使發(fā)行人可根據(jù)市場利率、供求情況和自身融資需要、現(xiàn)金流特點，靈活決定產品的發(fā)行時機和產品期限結構；銀行間市場聚集了市場上最主要的機構投資者，包括商業(yè)銀行、保險公司、基金等，它們資金規(guī)模大，有利于發(fā)行人在短期內完成融資。 三是有利于建立市場信譽。通過發(fā)行短期融資券，定期披露財務信息，企業(yè)可在資本市場上樹立良好的信用形象，為持續(xù)融資和進行長期債券融資以及股權融資打下信用基礎。 在銀行間債券市場引入短期融資券的政策背景 當前是中國金融市場發(fā)展的重要機遇期，也是中國貨幣市場發(fā)展的重要機遇期。貨幣市場的發(fā)展對于改變直接融資與間接融資比例失調、疏通貨幣政策傳導機制、防止廣義貨幣供應量過快增長、維護金融整體穩(wěn)定都具有重要的戰(zhàn)略意義。如何抓住重要機遇期，促進貨幣市場持續(xù)快速健康發(fā)展是關系金融整體改革和發(fā)展的重大問題。 中國貨幣市場發(fā)展面臨的主要挑戰(zhàn)是發(fā)展不均衡的挑戰(zhàn)。這包括兩個方面的不均衡：一是貨幣市場各子市場發(fā)展不均衡。同業(yè)拆借和債券回購市場規(guī)模相對較大，短期國債和短期政策性金融債券存量相對較小，融資性商業(yè)本票和大額可轉讓定期存單尚不存在。二是貨幣市場產品、參與者、中介機構和市場規(guī)則體系發(fā)展不均衡。貨幣市場各子市場在發(fā)展中遇到的問題大多數(shù)根源于貨幣市場發(fā)展的不均衡，如果僅針對這些問題采取局部性的改革措施，將很難從根本上解決上述問題，有的時候甚至會帶來新的問題。 貨幣市場參與者、貨幣市場產品和貨幣市場運行規(guī)則，這三個既相互聯(lián)系，又相互制約的要素之間的矛盾運動是貨幣市場發(fā)展的原動力。貨幣市場的全面均衡發(fā)展表現(xiàn)為：參與者市場化程度提高、金融產品日益豐富、運行規(guī)則不斷完善。但是，貨幣市場三要素的發(fā)展不可能“齊步走”，在特定的階段，某方面要素的發(fā)展必然要快于其他要素，并且?guī)悠渌氐陌l(fā)展。我國貨幣市場的發(fā)展現(xiàn)狀表明，產品創(chuàng)新是推進我國金融市場整體發(fā)展的重要突破口。通過加快金融產品創(chuàng)新步伐，帶動市場規(guī)則體系完善，促使參與者市場化程度提高，是現(xiàn)階段發(fā)展我國貨幣市場的重要發(fā)展政策。面向銀行間市場機構投資人發(fā)行的短期融資券是一種貨幣市場工具。目前，在銀行間市場引入短期融資券的條件基本具備，面向合格機構投資人發(fā)行短期融資券是以貨幣市場發(fā)展促進金融整體改革的重要政策措施。 發(fā)展短期融資券市場有利于完善貨幣政策傳導機制 按照貨幣政策傳導機制理論，貨幣政策的傳導既有通過銀行信貸渠道的傳導，也有通過市場利率變化的傳導。目前，我國以銀行間接融資為主的融資結構決定了貨幣政策的傳導機制還主要是依靠信貸傳導途徑，貨幣政策傳導受商業(yè)銀行行為的影響很大。完善商業(yè)銀行治理結構、提高經營水平，使其行為對貨幣政策操作產生正反饋效應，是加強貨幣政策傳導的重要手段，但實現(xiàn)這種轉變還需要相當長的時間。 目前比較現(xiàn)實的做法是加強貨幣政策的市場傳導效能，即大力發(fā)展直接融資市場，使企業(yè)融資更多地通過市場進行。中央銀行可以通過調節(jié)貨幣市場資金供求來影響貨幣市場利率，從而直接影響企業(yè)融資成本及投資行為。在保持貨幣政策信貸傳導機制不變的同時，增強市場傳導機制的效能。 發(fā)展短期融資券市場有利于維護金融整體穩(wěn)定 直接融資與間接融資相比，具有市場透明度高、風險分散、有利于金融穩(wěn)定的特點。債務人違約是市場經濟的常態(tài)，是市場競爭優(yōu)勝劣汰的必然結果。當企業(yè)違約時，貸款由于透明度很低，難以對企業(yè)形成有效的市場壓力，企業(yè)風險直接轉化為銀行風險，不良貸款累積轉化成金融體系的風險，最后需要由中央銀行來處置。 短期融資券與短期貸款相比，一是信息透明度高，發(fā)行過程及債券完全兌付前有嚴格的信息披露、信用評級貫穿始終，違約事實也會公之于眾，市場約束力較強，有利于減少約束不足導致道德風險的惡意違約，減少企業(yè)風險向銀行風險轉化的概率；二是風險分散，短期融資券的投資者眾多，風險責任分散，加上短期融資券可以在二級市場流通，發(fā)行人信用狀況的變化可以通過二級市場價格變化和債券在不同投資者間轉手由較多的時間和較多投資者加以消化，降低了單一投資者的風險，減少了風險積聚并向系統(tǒng)風險轉化的可能性，有利于金融穩(wěn)定。 發(fā)展短期融資券市場有利于資本市場與貨幣市場的協(xié)調發(fā)展 短期融資券作為企業(yè)的主動負債工具，為企業(yè)進入貨幣市場融資提供了渠道。與一般企業(yè)相比，好的上市公司治理結構相對完善、信息披露相對透明，具有成為短期融資券發(fā)行主體的優(yōu)勢。優(yōu)質上市公司發(fā)行短期融資券，能夠有效地拓寬融資渠道、降低財務成本、提高經營效益，還可以通過合格機構投資人市場強化對上市公司的外部約束，有利于改善上市公司作為資本市場微觀基礎的素質，有利于資本市場的長遠發(fā)展。 在證券公司已被批準發(fā)行短期融資券的基礎上，新興的企業(yè)短期融資券市場拓寬了證券公司的業(yè)務范圍，為證券公司開展新業(yè)務，提高盈利能力創(chuàng)造了良好條件。短期融資券還為基金等新興機構投資人的發(fā)展創(chuàng)造了有利環(huán)境，基金規(guī)模的擴大就是資本市場發(fā)展的有機組成部分。 與此同時，在銀行間市場引入短期融資券豐富了貨幣市場工具，將改變直接債務融資市場中，長短期工具發(fā)展不協(xié)調的問題，改變政府債券市場與非政府債券市場發(fā)展不平衡的問題。綜上所述，發(fā)展短期融資券市場有利于資本市場與貨幣市場的協(xié)調發(fā)展。 《短期融資券管理辦法》的主要內容 《短期融資券管理辦法》屬于人民銀行部門規(guī)章，主要規(guī)定短期融資券管理的基本原則、監(jiān)管框架、一級市場和二級市場的核心規(guī)范、信息披露的基本要求、主要監(jiān)督管理措施等內容。 《短期融資券管理辦法》的主要規(guī)定包括以下幾個方面：一是明確中國人民銀行依法對短期融資券的發(fā)行和交易進行監(jiān)督管理，發(fā)行短期融資券須報中國人民銀行備案。二是明確短期融資券只對銀行間債券市場機構投資人發(fā)行，不對社會公眾發(fā)行。三是規(guī)定短期融資券采取備案發(fā)行的方式。四是規(guī)定短期融資券的發(fā)行規(guī)模實行余額管理，期限實行上限管理，發(fā)行利率不受管制，短期融資券在中央結算公司無紙化集中登記托管。五是規(guī)定發(fā)行人應進行信用評級，應聘請注冊會計師進行審計，應聘請律師出具法律意見書。六是明確了發(fā)行人的信息披露規(guī)范。 短期融資券市場框架的設計如何體現(xiàn)市場化原則 在促進短期融資券市場發(fā)展過程中，首要的問題是堅持市場化取向的原則，并將此原則貫穿在促進市場發(fā)展的各個環(huán)節(jié)。在市場準入方面，堅持弱化行政干預，市場能解決的問題一定要交給市場解決，把風險識別和風險承擔的職責交給投資者，把信息揭示的職責交給專業(yè)評級機構和中介服務機構，堅決讓行政部門從對發(fā)行人的實質判斷中擺脫出來。在發(fā)行方式上，堅持采用代銷、包銷、招標等市場化發(fā)行方式，發(fā)行利率通過市場競爭形成。在市場發(fā)展進程方面，堅持市場發(fā)展必須遵循客觀規(guī)律，注意循序漸進。 《短期融資券管理辦法》對發(fā)行人信息披露要求 《短期融資券管理辦法》明確規(guī)定了在人民銀行統(tǒng)一監(jiān)督管理下的信息披露規(guī)則，明確規(guī)定了包括發(fā)行信息披露、持續(xù)信息披露、重大事項臨時公告、超比例投資公告、違約事實公告在內的整套信息披露制度，并逐一落實了監(jiān)管責任、信息披露媒體和操作流程。信息披露行為在人民銀行的統(tǒng)一監(jiān)管之下，重要信息在“中國貨幣網”和“中國債券信息網”同時公布，銀行間債券市場參與者可以很便捷地獲取發(fā)行人披露的信息并進行分析。 對于披露虛假信息的行為，《管理辦法》明確規(guī)定了停止發(fā)行人發(fā)行短期融資券、停止中介機構從事相關中介業(yè)務、承擔連帶賠償責任等多種處理措施。2002年以來，人民銀行已經在部分進入同業(yè)拆借市場的證券公司和財務公司中進行了統(tǒng)一信息披露規(guī)范的工作，取得了在銀行間市場進行信息披露工作的經驗。人民銀行將嚴格按照《短期融資券管理辦法》和相關文件的規(guī)定，繼續(xù)加強信息披露監(jiān)督管理工作，改進信息披露內容要求，繼續(xù)完善信息披露的監(jiān)測分析工作機制。 如何正確看待短期融資券的信用風險問題 信用風險是短期融資券市場發(fā)展過程中面臨的核心問題，必須正確看待和處理。 首先，我們應該認識到信用風險的客觀性，要發(fā)展非政府債券市場，信用風險問題就不可回避。因此，不能期待短期融資券是一個沒有信用風險的金融產品。如果信用評級機構已經給出了正確的標識、投資者有承受的能力和準備，發(fā)行時并不違反發(fā)行規(guī)則，那么出現(xiàn)部分短期融資券違約的風險就是正常的，是市場允許的。在直接融資方式下，這種風險是在公開、公正、公平的情況下由眾多投資者分擔，而不是集中到銀行體系，不透明，形成潛在的金融風險。 其次，信用風險應主要通過市場化手段由市場加以消化和解決。如果短期融資券采用行政審批的方式，主要依靠管理層對發(fā)行人資質的嚴格審查來防范，就會抑制市場的發(fā)展。 第三，引導不同性質投資者以不同方式應對信用風險。市場中有機構投資者和個人投資者，前者風險意識和風險承受能力相對較強，后者在風險判斷、風險承受能力上較弱。管理層在投資人市場準入上應區(qū)別對待，將信用風險的沖擊減少到最小，先期只允許合格的機構投資者參與短期融資券，對個人投資者鼓勵其通過基金、集合理財產品等間接投資短期融資券市場。 短期融資券對銀行總體而言是“利空”，道理很明顯，優(yōu)質客戶本來就是銀行貸款發(fā)放最為信賴的對象，現(xiàn)在卻有部分客戶的融資通過發(fā)行短期融資券來解決了。一般而言，企業(yè)有一家基本開戶行和多家普通開戶行。通過擔任主承銷人，原來游走于合作邊緣的普通開戶行加深了與發(fā)行人的關系，乘機拓展業(yè)務范圍，甚至有可能實現(xiàn)身份由次到主的轉變。 從本質上講，短期融資券的推出有利于商業(yè)銀行改變現(xiàn)有的運作模式，提高市場化運作水平，是以外部力量推動商業(yè)銀行改革。而如果沒有在短期貸款利率方面進一步改革的“內部力量”，商業(yè)銀行的盈利模式創(chuàng)新，金融創(chuàng)新也會面臨諸多困難。