原油期貨上市之風(fēng)險(xiǎn)管理制度

能源中心在風(fēng)險(xiǎn)管理制度上，嚴(yán)格遵守目前國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)已被證明行之有效的期貨保證金制度、一戶一碼制度、持倉(cāng)限額制度、大戶報(bào)告制度等，同時(shí)針對(duì)境外交易者的風(fēng)險(xiǎn)特征和原油期貨交易的特點(diǎn)，積極落實(shí)境外交易者適當(dāng)性審查、實(shí)名開(kāi)戶、實(shí)際控制關(guān)系賬戶申報(bào)，強(qiáng)化資金專戶管理和保證金封閉運(yùn)行，推動(dòng)與境外期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)建立多種形式的聯(lián)合監(jiān)管機(jī)制，探索建立切實(shí)可行的跨境聯(lián)合監(jiān)管和案件稽查辦法?！∑渲?，與廣大投資者日常交易息息相關(guān)的是保證金制度、漲跌停板制度、持倉(cāng)限額制度，小編將在本篇著重為大家介紹。

一、保證金制度

1.上市運(yùn)行階段時(shí)間段的劃分方法

某期貨合約上市運(yùn)行階段時(shí)間段的劃分方法

舉例說(shuō)明：

如原油期貨SC1908

若其運(yùn)行階段是：2018年8月1日—2019年7月31日

以此類推。

能源中心根據(jù)期貨合約上市運(yùn)行(即從該期貨合約新上市掛盤(pán)之日起至最后交易日止)的不同階段制定不同的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)。

原油期貨合約

僅供參考

(交易保證金率以能源中心公布為準(zhǔn))

能源中心可以根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行調(diào)整

2.保證金的調(diào)整

期貨交易過(guò)程中出現(xiàn)下列情況的，能源中心可以根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情況，以公告的形式調(diào)整交易保證金標(biāo)準(zhǔn)，并報(bào)告中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱中國(guó)證監(jiān)會(huì))：

1持倉(cāng)量達(dá)到一定水平的;

2臨近交割期的;

3連續(xù)數(shù)個(gè)交易日累計(jì)漲跌幅達(dá)到一定水平的;

4連續(xù)出現(xiàn)漲跌停板的;

5遇國(guó)家法定長(zhǎng)假的;

6能源中心認(rèn)為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)明顯變化的;

7能源中心認(rèn)為必要的其他情況。

二、漲跌停板制度

1.調(diào)整漲跌停板的情況

期貨交易過(guò)程中出現(xiàn)下列情況的，能源中心可以根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情況，以公告形式調(diào)整漲跌停板幅度，并報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)：

1某期貨合約價(jià)格出現(xiàn)同方向連續(xù)漲跌停板的;

2遇國(guó)家法定長(zhǎng)假的;

3能源中心認(rèn)為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)明顯變化的;

4能源中心認(rèn)為必要的其他情況。

2.單邊市情況下的調(diào)整

某期貨合約在某一交易日(該交易日稱為D1交易日，以下幾個(gè)交易日分別稱為D2、D3交易日) 出現(xiàn)單邊市，將按下表所示提高漲跌停板幅度及保證金水平：

D1交易日的漲跌停板幅度設(shè)為X%。

D3交易日仍出現(xiàn)同方向單邊市的，則當(dāng)日結(jié)算時(shí)，能源中心可以采取限制/暫停出金、提高保證金、暫停開(kāi)新倉(cāng)、限期/強(qiáng)行平倉(cāng)等措施。

僅供參考

(漲跌幅及交易保證金以能源中心公布為準(zhǔn))

同方向單邊市是指連續(xù)的兩個(gè)交易日出現(xiàn)同一方向的單邊市情況。

三、持倉(cāng)限額制度

持倉(cāng)限額
是指能源中心規(guī)定的會(huì)員、境外特殊參與者、境外中介機(jī)構(gòu)或者客戶對(duì)某一合約單邊持倉(cāng)的最大數(shù)量。

能源中心對(duì)具有實(shí)際控制關(guān)系的客戶、非期貨公司會(huì)員和境外特殊非經(jīng)紀(jì)參與者的持倉(cāng)按照有關(guān)規(guī)定合并計(jì)算。

持倉(cāng)限額制度包括下列內(nèi)容:

1、根據(jù)不同期貨品種的具體情況，分別確定每一品種每一月份期貨合約的限倉(cāng)數(shù)額;

2、根據(jù)某一月份期貨合約在其交易過(guò)程中的不同階段，分別適用不同的限倉(cāng)數(shù)額，臨近和進(jìn)入交割月份的期貨合約限倉(cāng)數(shù)額從嚴(yán)控制;

3、期貨公司會(huì)員、境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者和境外中介機(jī)構(gòu)實(shí)行比例限倉(cāng)，非期貨公司會(huì)員、境外特殊非經(jīng)紀(jì)參與者和客戶實(shí)行數(shù)額限倉(cāng);

4、套期保值交易持倉(cāng)、套利交易持倉(cāng)的限倉(cāng)數(shù)額由能源中心審批確定;

5、能源中心可以根據(jù)市場(chǎng)情況，對(duì)不同的上市品種、合約，對(duì)特定客戶、部分或者全部會(huì)員、境外特殊參與者，制定日內(nèi)開(kāi)倉(cāng)交易量，具體標(biāo)準(zhǔn)由能源中心另行確定。

同一客戶在不同期貨公司會(huì)員、境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者、境外中介機(jī)構(gòu)開(kāi)設(shè)的各交易編碼對(duì)應(yīng)的持倉(cāng)的合計(jì)數(shù)，不得超出能源中心規(guī)定的持倉(cāng)限額，超過(guò)持倉(cāng)限額的，能源中心可以依據(jù)相關(guān)規(guī)則執(zhí)行強(qiáng)行平倉(cāng)。