余額寶控制規(guī)模的原因和目的是什么

5月26日晚，天弘基金宣布從27日凌晨開始，把每個人投資余額寶的額度，從100萬元降低到25萬元。

事實上，此前幾天坊間已經(jīng)有傳聞：管理層要求余額寶降低投資上限，以控制規(guī)模。似乎是針對這個傳聞，天弘基金通過“ 報道”做了一個簡短的說明：

天弘基金表示，余額寶是閑散資金的現(xiàn)金管理工具，滿足的是用戶現(xiàn)金管理的需求，資金的支付、消費屬性較強，理財屬性較弱。這次余額寶額度調(diào)整，更符合現(xiàn)金管理工具的定位，更好的服務(wù)于長尾用戶。這是天弘基金的主動調(diào)整行為，并非監(jiān)管要求。

也就是說，這是一次李蓮英式的“自宮”，而不是司馬遷式的“他宮”。不過，一個基金公司，嫌投資者給的錢太多，這個比較罕見。

那么問題來了：為什么余額寶突然“自宮”，而且力度非常大。傳言里，是把最高限額從100萬降低到50萬，而最終是降低到了25萬元。割去自己“四分之三的長度”，為什么這么狠？

其實說到底，是因為余額寶的規(guī)模增長得太迅猛了，讓馬云和天弘基金自己都感到了害怕。

上面是一季度末主要基金的規(guī)模，可以看出，天弘基金遙遙領(lǐng)先，成為首家規(guī)模突破1萬億的基金公司。余額寶的用戶數(shù)突破了3億，超過一萬億的規(guī)模，其中接近40%是在2017年一季度增長的。

天弘基金1.2萬億的資金規(guī)模，如果參加中國銀行業(yè)排名，應(yīng)該在18名的江蘇銀行之后，19名的恒豐銀行之前。

如果余額寶規(guī)模再翻一倍，則有可能超過華夏銀行和北京銀行！

余額寶的收益率走勢圖，已經(jīng)有重要的投資參考功能，影響力將來堪比國債收益率走勢圖和銀行間拆借利率走勢圖。這種強大的影響力，被金融業(yè)的外來戶獲得，絕對不是業(yè)內(nèi)大佬們愿意看到的。無論是從哪個角度來說，控制住“余額寶”這匹野馬都是必須的。

余額寶自宮傳遞的投資信號

余額寶規(guī)模為什么在2017年一季度暴增，讓管理層再次忌憚其發(fā)展過快（上次是2014年）？而之前一年多，為什么余額寶一度沉寂？說到底，都跟“無風(fēng)險利率”的走勢有關(guān)。